中兴证券海利得2025年扣非净利润增长近四成研发突破转型科技新材料企业

近日，海利得(002206)披露2025年年度报告。面对行业周期波动、全球市场需求分化的复杂经营环境，公司坚守新材料主业，以产品升级、产业链深耕、全球化布局与技术创新筑牢发展根基。海利得表示，2026年是“十五五”开局之年，公司将加快产业发展步伐，实现产业升级跨越，目标建设一座全球化的研发中心。

财报数据显示，2025年海利得实现营业收入58.34亿元，整体保持平稳运行；盈利端表现尤为亮眼，归母净利润5.14亿元，同比大幅增长25.28%，扣非归母净利润5.52亿元，同比增长38.06%，基本每股收益0.45元，同比提升28.57%。

盈利能力持续优化是本次年报核心亮点，全年公司毛利率达19.35%、同比上升3.31个百分点，净利率8.86%、同比提升1.89个百分点。在行业原材料波动、市场竞争加剧的背景下，营收微幅波动却实现利润高增，充分印证公司产品结构优化、成本管控高效、高端产品溢价能力增强的经营优势，盈利质量持续走高，内生增长动力强劲。

海利得深耕主业多年，构建起稳固的全产业链护城河。作为国内涤纶工业丝、车用涤纶帘子布领域龙头企业，公司围绕车用安全材料、塑胶新材料、高端先进材料三大赛道深耕布局，形成传统业务稳底盘、新兴业务育增量的双轮驱动格局。

年报显示，海利得技术创新驱动高端升级，研发壁垒构筑核心竞争力。海利得始终将技术迭代作为发展核心，持续加大研发投入，攻坚高性能特种纤维关键技术，不断突破材料性能上限。截至报告期末，公司累计拥有多项授权发明专利与实用新型专利，围绕差异化工业丝、高性能新材料完成多项工艺升级与新品研发。前瞻布局 PPS、LCP、PEEK 等高端高性能纤维赛道，紧跟全球新材料轻量化、高性能、绿色化发展趋势，填补国内高端材料供给缺口，为未来业务打开全新成长空间，推动公司从传统化纤龙头向高端新材料企业全面转型。

此外，海利得全球化产能布局完善，供应链抗风险能力持续夯实。依托海外战略布局，公司越南生产基地充分释放产能优势，依托区位、关税与成本优势优化全球产能分配，有效分散国际贸易风险，拓宽海外高端市场份额。报告期内，越南基地项目稳步推进、满产增效，海内外产能协同联动，搭建起安全高效的全球化供应链体系，进一步巩固全球市场竞争优势，为海外业务持续增长保驾护航。

值得一提的是，2025年海利得研究院在产品核心技术、产业化推进等方面均有所突破。在精细化学品领域取得阶段性进展，成功突破高端纺丝油剂核心技术，提升纤维成品性能，逐步降低进口依赖。高性能纤维方面，逐步开发氢能、机器人、低空经济、复合材料、消费电子、体育用品等新兴市场。LCP 复丝实现吨级销售；PPS复丝及单丝进入氢能隔膜领域；PA46、PLA等可持续纤维均实现样品订单零的突破。这些成果不仅彰显了公司在高端材料研发领域的深厚积累与突破能力，更进一步完善了新材料产业布局，为公司向科技型新材料企业转型注入强劲动力，助力实现高端材料降低进口依赖，有效降低生产成本，实现高质量发展目标。

面向未来，海利得战略路径清晰明朗。公司将持续坚守新材料主业，深化全产业链一体化优势，加码前沿材料研发与技术成果转化，加快高端产能落地与产品高端化升级；持续深耕全球市场，完善海外产能布局，挖掘高性能纤维新兴赛道增长潜力，稳固传统龙头地位，培育全新增长极。（厉平）

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